倍特解盘0725

股市小幅小跌
观点：今日股市小幅下跌，上证收报3243.69点，下跌0.21%。深证收报10553.21点，下跌0.49%。沪深300收报3719.56点，下跌0.64%。中证500收报6153.6点，下跌0.22%。上证50收报2643.07点，下跌0.43%。创业板收报1688.09点，上涨0.1%。消息面上，工信部：确保下半年中国工业平稳向好的因素在增多，预计下半年工业会继续保持平稳向好。工信部：中国经济仍有结构性矛盾和企业融资难、融资贵问题。发改委：7月24日全国日发电量达210.99亿千瓦时，创今年第六次新高。央行：严格规范金融市场交易行为，加强互联网金融监管。市场方面，今日股市受到政治局会议加强金融监管等利空影响，出现回调。盘面上，上证50和沪深300指数回调较大，主要是短期获利盘众多，利润回吐导致。反观中证500相对较强，连续上涨之后，有突破的迹象。整体来看，市场仍处于上升趋势之中。
交易策策略方面，建议持仓IF1709合约多单，观察市场调整力度。
（倍特期货 杜辉）
 
金银高开回落 持续上行意愿受限
【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价虽然在尾盘有所回升，但全天表现为高开低走。沪金日线报收高开小阴，成交量和持仓量均有萎缩，从前20名持仓变化来看，多头略增而空头略减。日线上，期价受制于6月30日下跳缺口及40日均线压力，也是头肩顶颈线一带，短线上行意愿略有弱化；沪银日线报收高开小阴，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，多头减仓略多。日线上期价虽守住5日均线，但上行力度偏弱。周均线及MACD下行未变，弱势未得到有效扭转，仍属反弹性质。
    基本面上，IMF维持今明两年全球经济增长率预估分别在3.5%和3.6%不变。美国经济数据有好有坏，欧元区7月制造业PMI初值不及预期，美元跌势暂缓。今日美联储将开启为期两天的7月货币政策会议，关注会议对于进一步加息的表态。基金持仓方面，黄金ETF继续下降。总体来看，基本面实质性利多因素有限，金银短线反弹面临技术压力，加之美联储会议在即，期价继续上行意愿受限。AU1712支撑275，压力278；AG1712支撑3830，压力3950。
【观点与操作策略】
观点：金周线弱势未扭转，日线反弹面临压力；银周线偏弱，日线弱反弹
策略： 金1712以缺口止损短线试空；银1712观望，激进者短空尝试。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青日盘高开 突破压力
【盘面评述】Bu1709开盘2,566，最高2,654，最低2,560，收盘2,644，上涨3.36%，成交991,876，持仓577,056（+21,134）。Bu1712-Bu1709价差78（-4）。Bu1709日盘开盘即大幅走高，此后一直在高位震荡，估计和周一圣彼得堡会议上沙特的表态有关。日内大阳线将此前三个交易日跌幅全部收回，并突破周线上布林中轨的压力，周线继续形成上升趋势。现货市场价格：东北2450-2500、华北2400-2500、山东2450-2600、西北3250-3800、华南2450-2500、华东2550-2750、西南2800-2900。
【观点与操作策略】基本面频传利好，沙特表态将继续维护减产协议，并在有必要时扩大减产规模，油价应声走高，沥青成本端支撑进一步增强；中游库存偏低，华东市场供应偏紧；下游道路施工逐步展开，需求仍有继续放量预期。期货技术面也表现强势，短期不存在下行风险，操作上多单继续持有，回调可加仓，Bu1709支撑2600、压力2700。
（倍特期货 陈吟）
 
焦煤焦炭上涨
【盘面评述】今日焦煤焦炭上涨，资金增仓。产业链方面，焦炭现货自6月以来的第三次提价基本完成，累计涨幅150元左右，而期货由于之前的贴水问题，相对涨幅更大。现货市场，山西地区焦炭市场现二级主流价格为1550-1600元/吨，准一级1650-1700元/吨，一级焦报1750元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1700元/吨；邢台准一级出厂报1760元/吨，唐山二级到厂1750-1810元/吨，准一级到厂1850-1860元/吨。山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1230元/吨，S1.2，G70报1040元/吨，S1.3，G85报1080元/吨。综合来看，短期内焦煤焦炭销售火爆，供不应求，而政策方面刺激到产能的释放释放需要时间，库存结构难以形成压力，焦煤焦炭保持强势。焦煤1709，最高1268.5，最低1224，收于1262。焦炭1709，最高1938.5，最低1883，收于1932。
【观点与操作策略】焦煤1709，依托1150；焦炭1709依托1800持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
郑醇变化不大 整理为主
【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙1950，苏州2450，宁波2520，山东2200，华南2450，东北2300.CFR中国280美元/吨.
【盘面】据卓创了解，外围：沙特阿拉伯承诺8月份减少出口量以减缓市场供应过剩，明年美国页岩油增长可能缓解，国际油价反弹。供需面：关中地区由于部分企业目前库存低，出货压力不大，但货源仍以输出和出货为主；烯烃下游采购维持按需采购，传统下游受环保影响采购谨慎。综合来看，供给面上，进口量恢复增加，沿海库存延续小幅回升。而需求面上，国内甲醇制烯烃开工尚维持在偏高位置，因此需求端上还是能对拖稳市场起到支撑作用。而盘面联动品种L与PP走势表现尚好，郑醇遭遇年初颈线压力平台回调后，继续打压空间稍显不足，因此短期走势或将进入区间整理重塑价格重心。另外了解到，近期外货美金价格有小幅提升，当前外货价格重心刚好对应在2400区域，因此综合国内外市场走势，期货盘面仍存抗跌整理因素。
【操作建议】：短期整理区间2400-2600，可把握逢低试多机会。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃调整尚稳
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1320，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃市场运行偏稳，成交一般。华北沙河产销尚可，华中出货一般，厂家库存不大，华中会议将于28日在武汉召开；华南市场成交平平，短市调整动力不足。国内纯碱市场行情变动不大，市场交投气氛清淡，。但纯碱整体库存维持低位，重碱基本无库存，部分厂家重碱仍有拉涨意向。近几日盘面玻璃未能维持强势，主因黑色建材系出现调整，另外玻璃现货风向市场未有大的动作，价格维持平稳，因此期市玻璃亦不敢独善其行。我们预计玻璃后市仍会依托旺季背景持稳前行，节奏上主要关注黑色系的扰动，操作上仍可以多单卡保护持有。
【操作建议】：多单保护上提参考1400-1410.
(倍特期货  李闯）
 
郑煤旺盛需求支撑
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：635-645元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存7.24日591万吨（7.21日599.5万吨）：截至7月25日，沿海六大电厂平均库存量为1221.27万吨，平均日耗75.2万吨，可用天数16天。据卓创了解，受暴雨影响，陕西神木地区部分煤矿停产三天，但整体影响预计不大。监测数据显示，7月13日至7月24日沿海六大电厂平均日耗量75万吨，较去年同期水平上涨10万吨，日均存煤天数降至15.7天。使得北方港口现货动力煤的购销热情难以降温，继续推动该地区现货价格上涨。目前北方港动力煤报价依旧维持高位，热量5500大卡煤主流贸易商报价650元/吨左右，然而下游电厂对于高价市场煤接受度有限，现货实际成交较为冷清。虽然盘面期价有恐高表现，但是当前动煤市场数据也并不支持动煤价格的大幅调整，夏季高温还能维持将近一个月，因此下游需求支持仍会在短时期内存在。我们可以看到市场煤价格尚在高位，期现基差的拉大表现说明现货市场坚挺，因此在操作上看空盘面还需谨慎。
【操作建议】偏强整理格局仍有延续，多单继续依托20日线持有。
(倍特期货  李闯）
 
美豆生长逊于预期 两粕今日收回跌幅
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2860涨50、天津2880涨50、秦皇岛2880涨40、东莞2850涨40、广西防城港2860涨60、周口2920涨50。菜粕现货营口2540、黄埔港2360涨10、东莞2340、滁州2250、邢台2200、成都2400。
期货方面，豆粕1709合约收于2864，涨44点，涨幅1.56%，菜粕1709合约收于2330，涨18点，涨幅0.78%。
消息面上, 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年7月23日当周，美国大豆生长优良率为57%，低于预期的60%，之前一周为61%，上年同期为71%。当周，美国大豆开花率为69%，之前一周为52%，去年同期为74%，五年均值为67%。当周，美国大豆结荚率为29%，之前一周为16%，去年同期为33%，五年均值为27%。美国农业部(USDA)本周一公布的数据显示，截至2017年7月20日当周，美国大豆出口检验量为596,920吨，市场预估区间为20-45万吨，前一周修正后为298,072吨，初值为285,972吨。2016年7月21日止当周，美国大豆出口检验量为720,573吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为53,892,797吨，上一年度同期为46,133,619吨。 美国农业部发布的7月份全球油籽市场贸易报告预计，2017/18年度巴西大豆出口预计为6400万吨，比上月预测值高出50万吨，因为从本年度结转的库存增加，供应提高。布宜诺斯艾利斯7月21日消息：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月20日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到100%，平均单产为每公顷3.19吨，收获面积为1800万公顷。天气方面，据最新消息显示，周末爱荷华北部及明尼苏达州出现阵雨，小幅缓解当地干旱程度，抑制美豆反弹高度。未来5天旱区天气预报如下：北达科他：周一至周四天气干旱，周四夜间或转雷雨。南达科他：周一、周二有间歇性雷雨预报，周三至周末晴天。内布拉斯加：周一至周二干燥无雨，周三有雷雨预报，周四起天气晴好。爱荷华：周一至周二无降水，周三周四预报雷雨，周五起天气晴好。伊利诺伊：周一至周二干燥无雨，周三有雷雨预报，周四起天气晴好。
【操作策略】
基本面上，全球大豆库存及美豆新季单产及产量前景并未下调，反而全球大豆产量和库存预估双双上调,表明供需面上外盘是总体是宽松偏空的。但7-8月之间,天气才是影响豆系品种行情的最大因素。上周逐渐上升的对天气情况的担忧,又暂时因为天气预报的好转被按下苗头。加之上周五原油大幅下挫，导致整个商品市场利空氛围浓厚，外盘受累于连续上涨后的获利了结。.我们认为美豆大幅下跌可能性不大，来回震荡的概率加大。天气炒作仍会继续，8月底之前仍然大概率出现天气市。果然美国农业部(USDA)在昨晚每周作物生长报告中就显示外盘干燥天气导致作物生长状况逊于预期，外盘电子盘引领国内两粕大涨收回昨日跌幅，期价重回豆粕1709合约2800-2850区域，菜粕1709合约2280-2330区域，前期所述区间下沿支撑较稳，操作上老多继续持有，但不建议空单进场。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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