倍特解盘1017

股市小幅下跌
观点：今日股市震荡下跌，上证收报3372.04点，下跌0.19%。深证收报11275.34点，上涨0.04%。沪深300收报3913.07点，下跌0.01%。中证500收报6612.94点，下跌0.09%。上证50收报2723.53点，下跌0.11%。消息面上，工信部：北斗导航系统首次在国产民机上应用测试试飞成功。据满洲里海关统计，2017年1-8月份，满洲里口岸进口煤炭118万吨，同比猛增8.2倍；进口值3.6亿元人民币，激增11.3倍。中国商务部：前三季度境内投资者对外累计实现非金融类直接投资780.3亿美元，同比下降41.9%，非理性对外投资得到进一步有效遏制。中国移动联合华为、中兴、烽火完成业界首次5G传输技术实验室测试。水泥行情继续升温，江浙沪价格第四次上调。商务部：将继续加大力度培育外贸新业态。山东省政府网站信息显示，截至2017年9月底，山东有关钢铁行业去产能设备已全部关停退出，完成国家批复下达给山东的2017年化解产能过剩任务。1-9月邮政行业业务累计完成收入4692.2亿元，同比增长24%。前9月中国进出口额同比增长16.6%。市场方面，今日股市走势偏弱，创业板等小盘股盘中出现反弹，但力度不高，买盘不足。蓝筹股近期高位小幅震荡，也凸显买盘不足的迹象。成交量方面，两市出现明显下滑，市场参与情绪不高，我们认为股市短期仍将继续调整。
交易策略方面，IC1711合约走势偏弱，持仓空单，后续目标6380点。
（倍特期货 杜辉）
 
国债期货下跌
【盘面评述】周二，国债期货价格下跌。国债期货TF1712收报96.790点,下跌0.25%，国债期货T1712收报93.995点,下跌0.37%。
【消息面】周二，央行进行1900亿逆回购操作，单日到期1280亿MLF，单日净投放20亿，银行间7天回购利率下跌1.40bp至2.8718，资金面稳中偏松。
周一，统计局数据显示9月CPI同比涨1.6%，连续8个月低于2%，预期涨1.6%，前值涨1.8%；PPI超预期涨6.9%，预期和前值均为6.3%。CPI和PPI未低于预期表明经济回稳，支撑国债期货价格下跌。
周二，国家信息中心祝宝良称货币政策无进一步放松空间，在货币政策没有宽松的情况下，国债期货价格下跌概率较大。
【操作策略】资金面稳中偏松对国债期货价格下跌有一定阻碍，但9月CPI、PPI和进出口数据支撑国债期货价格下跌。总体来看，国债期货价格短期呈下跌走势，建议空单持有。TF1712合约止损位97.000，T1712合约止损位94.300。
（倍特期货助理分析师 赵寰宇）
 
金银中幅回落 反弹形态被弱化
【盘面评述】承接昨晚的高开回落势头，今天日盘交易中，沪金、沪银期价继续震荡收低。沪金主力1712合约报收于277.25，跌0.27%，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，持仓在向远期转移，总持仓多头略增空头略减。日线中阴吞掉前一根阳线，反弹形态弱化。周线受制周均线压，5周均线及MACD下行，下调要求仍然存在；沪银主力1712合约报收于3910，跌0.33%，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，空头减仓略多。日线上在9月19日下跳缺口未补的情冲下出现中阴吞没，反弹形态弱化。周均线下行，期价刚好反抽到20周均线附近而回落，技术形态偏弱。
基本面上，美联储官员维持鹰派言论，美元暂时回稳，美联储潜在的加息可能构成金银的制约因素。同时，今天国家信息中心祝宝良称货币政策无进一步放松空间，这也是全球宽松政策拐点接近的一个信号。地区局势方面的不确定性对金银期价仍是一种潜在支撑，但难成为趋势性主导题材。在COMEX金银对关键技术压力突破未确认的情况下，国内受制于关键技术压力，反弹形态开始弱化。AU1712支撑276，压力280；AG1712支撑3880，压力3960。
【观点与操作策略】
观点：金周线偏弱，日线反弹弱化；银周线偏弱，日线反弹弱化
策略：金1712以280为止损，逢反弹轻仓试空；银1712以3960为止损，逢反弹轻仓试空。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青短期空间有限
【盘面评述】Bu1712开盘2,410，最高2,426，最低2,366，收盘2,416，上涨0.50%，成交778,740，持仓549,306（-28,522）。Bu1806-Bu1712价差190（-12）。Bu1712日盘有所回升，但在10日均线处仍有明显阻力。现货市场价格：东北2550-2650、华北2450-2600、山东2300-2500、西北3300-3950、华南2450-2550、华东2400-2550、西南2800-2900。
【观点与操作策略】9月全国石油沥青产量264.11万吨，加上进口到货量持续充裕，大量货源有待消化。但目前需求端释放不佳：东北、西北地区需求进入收尾阶段，西南地区降雨天气影响工程进度。不过原油处在年内高位提供成本支撑，压缩沥青下行空间。整体来看，沥青期货短期波动空间有限，操作上日内为主，Bu1712短线支撑2320、压力2450。
（倍特期货 陈吟）
 
原油价格高位震荡 PTA预计偏强整理
【现货市场】现货市场主流供应商港口自提价暂稳至5250元/吨；今日现货商谈基差贴水10元/吨至升水10元/吨，仓单商谈基差贴水10-20元/吨。日内买盘以贸易商、供应商为主，零星聚酯工厂买盘，场内交投尚可，预估今日成交3万吨，日内成交听闻5147元/吨自提、5146元/吨自提、5138元/吨仓单、5150元/吨自提、5154元/吨自提、5164元/吨自提以及5166元/吨自提等。
据卓创资讯，PTA行业开工率70.19%，下跌0；聚酯行业开工率88.8%，下跌1.03；江浙织机综合开工72%，上涨0。仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右；海伦石化停车检修其1号120万吨/年装置至10月26日左右，停车检修导致PTA供应继续收紧，短期PTA维持去库存格局。欧佩克减产预期持续，原油期货价格高位震荡，PTA成本端支撑尚可。今日聚酯行业开工率小幅回落1.03%，继续关注下游聚酯需求能否维持稳定，同时考虑到10月底PTA新老装置投产预期，预计PTA偏强整理为主，反弹高度有限。
【盘面分析】郑州PTA1801开盘报5166元/吨，收盘报5156元/吨，较上一交易日上涨4元/吨，涨幅0.08%，持仓量减少4.8万手至115.68万手。今日商品市场分化调整，PTA前期下跌后持续震荡整理，近期随市回升，同时空头持续多日减仓，导致持仓量大幅减少。上游原油价格连续上涨，成本端支撑尚可，现货市场价格有所回升，预计期货市场偏强震荡为主。
【操作策略】预计PTA期货市场偏强震荡，TA1801以5050为支撑短线试多，压力5200。
（倍特期货助理分析师  程杰）
 
郑醇市场维稳运行
【现货】：陕西2500，川渝2800，两湖2950，河南2700，内蒙2400，江苏2730，宁波2850，山东2700，华南2850，东北2850.CFR中国333美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解， 据悉，受到装置问题，伊朗新建的总体230万吨/年的甲醇装置推迟至2018年一二季度投产。另外了解到国外部分装置存有检修计划，预计外货价格或继续维持坚挺态势。国内方面，现货市场暂未有大的变化，除部分区域小幅调整外，大体上维持稳定。近期的牵制点仍在于黑色系上，同样影响着其他版块的推动情绪，不过基于甲醇自身基本面的预期，试空还需谨慎。目前盘面走势表现渐稳，收复前面小平台下沿压力，稳健者可再次等待确认，激进者可逢低试轻多参与。
【操作建议】：短期工业品氛围尚不稳定，技术上触及前空离场位，稳健者等待确认过程，激进者重新依托2600逢低试多参与。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃震荡
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃价格延续局部小涨态势。华北部分厂家价格上调，市场需求表现平稳，成交尚可。1-9月份新点火及复产生产线共计11条，冷修生产线9条，与2016年年底相比日熔量增加2550吨，增幅1.62%。周末期间国内浮法玻璃价格稳中小涨，成交平稳。银十即将走过，市场氛围平平，不过基差牵制下尚存有挺价基础，预计后期冬季需求端将难有释放，因此合约趋势上预期偏弱。目前成本端仍有支撑且黑色节奏仍有带动基础，操作上可主要把握逢高试空的机会，若现货市场不继续出现走高迹象，那么围绕基准交割地区域价格试空则更为稳妥。
【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端抬升亦有支持，短期僵持震荡为主，20日线多单依托1360保护；后面关注1400上方的试空机会。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤库存低位支持
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港585-595元/吨。秦皇岛港实际成交价：730-740元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存10.16日710.5万吨（10.13日716.5万吨）：截至10月17日，沿海六大电厂平均库存量为945.94万吨，平均日耗59.89万吨，可用天数15.8天。中国9月份进口煤炭2708万吨，同比增加264万吨，增长10.8%；环比增加181万吨，增长7.16%。1-9月份，全国共进口煤炭20485万吨，同比增长13.7%。据卓创了解，目前主产地在安全、环保检查持续影响下，煤矿开工受阻产量增幅明显放缓。陕西、内蒙古露天煤矿、炮采煤矿、手续不全的煤矿均处于停产整顿状态，部分煤矿出于安全考虑也将主动停产、限产。山西大同、朔州地区中小型煤矿、民营煤企在会议期间也面临停产，停产时间长达半个月。动力煤主产地价格继续高位盘整运行，局部地区煤价小幅上涨10-20元/吨。总的来看，当前国内煤炭市场氛围依旧持稳坚挺，库存不高，不过政策导向有压制，煤价大起大落均受一定限制。操作上依托基本面逢低试多或更为稳妥。
【操作建议】库存叠加压力不大，多单依托620持有。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤焦炭大幅下跌，焦炭增仓，焦煤减仓，焦化企业连续下调价格，市场对焦炭下方空间仍有预期。现货方面，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1500元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2000元/吨，准一级冶金焦报2050-2100元/吨，一级焦报2210元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2110元/吨；邢台准一级出厂报2170元/吨，唐山二级到厂2110-2170元/吨，准一级到厂2210-2220元/吨。综合来看，焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和，供应端产能逐渐释放，短期矛盾焦点在运力方面，建议空单暂离场。焦煤1801，最高1194，最低1142，收于1160。焦炭1801，最高1898，最低1803，收于1819。
【观点与操作策略】焦煤焦炭，建议小级别操作，空头为主。
（倍特策略分析师：范宙）
 
油脂偏强震荡
【盘面评述】美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，截止2017年10月15日当周，美国大豆收割率为49%，之前一周为36%，去年同期为59%，五年均值为60%；美国大豆生长优良率在61%，较市场预期和之前一周持平，上年同期为74%。美国农业部（USDA）公布，截至2017年10月12日当周，美豆出口检验量为1770324吨，高于市场预期的110-140万吨，前一周修正后为149万吨，初值为148万吨。气象服务机构Meteorlogix播报，巴西中部天气炎热干燥。马来西亚船运调查机构ITS公布，马来西亚10月1-15日棕榈油出口较上月同期增长10.3%至69万吨，9月1—15日出口为69万吨。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6050元/吨（跌10元/吨），张家港贸易商报价6160元/吨（平）；24度棕榈油张家港地区港口报价5850元/吨（平），广州地区报5720元/吨（平）；四川成都进口四菜7000元/吨（平）。期货方面，y1801,阴线，收于6098，跌0.03%；p1801，阳线，收于5616，涨0.25%；OI801，阳线，收于6730，涨0.63%。
【观点与操作策略】美农月度供需报告利多未散，加之天气延缓美豆收割及南美播种进程，对期价形成一定支撑。不过，国内豆油成交不及产量增速，导致库存走高，使期价上涨空间受限；MPOB报告利空尚未消化完毕。y1801若能于6100企稳，则短多至6200；OI801侧重多单轻仓持有，止损位6700，目标为6800。P1801在MA20附近有阻力，观望。
（倍特期货  刘思兰）
 
两粕走弱 区域震荡
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3100跌20、东莞2960跌20、广西防城港2960、周口3050跌30。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2842，跌14点，跌幅0.49%。菜粕1801合约收于2269跌10点，跌幅0.44%。
美国农业部（USDA）上周五公布的豆粕出口销售报告显示：截至10月5日当周，美国2016-17年度豆粕出口净销售减少19,500吨，2017-18年度豆粕出口净销售256,500吨。当周，美国2016-17年度豆粕出口装船133,300吨。美国农业部(USDA)本周一公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售227,300吨美国大豆，2017/18市场年度付运。美国农业部报告，截至2017年10月12日当周，美国大豆出口检验量为1,770,324吨，高于市场预估的110-140万吨，前一周修正后为1,490,367吨，初值为1,484,650吨。美国全国油籽加工商协会(NOPA)本周一公布报告显示，9月美国大豆加工速度低于预期，但压榨量创10年来同期最高水准。 USDA在每周作物生长报告中公布称，截至2017年10月15日当周，美国大豆收割率为49%，分析师此前平均预期为49%，之前一周为36%，去年同期为59%，五年均值为60%。当周，美国大豆生长优良率在61%，较市场预期和之前一周持平，上年同期为74%。当周，美国大豆落叶率为94%，之前一周为89%，去年同期为95%，五年均值为93%。咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西2017/2018年度大豆播种率达12%，基本符合五年均值，但落后于上年同期水平，因主产区降水不足。据政府预测，巴西2017/18年度大豆产量料为1.06-1.082亿吨，不及上一年度的1.114亿吨，因理想的天气条件不会再次重现。　
【操作策略】
基本面上, USDA10月月度报告下调美豆单产预估和年末库存预估，加之巴西天气配合多头，虽然上调了收割面积，但已经于事无补。本次报告利多成分超出市场预期，美豆主力11月合约突破千点心理关口,有所回调,但回调目前有限,仍然在千点关口处震荡。美国大豆产量基本定型后，市场关注点继续向南美转移，如果南美产期内出现天气或其它减产因素,那么整个豆类品种仍然将震荡上行。国内两粕今日持续回落，短期内或将跟随外盘维持反弹区域震荡，短期内继续冲高乏力，但也难以大幅下跌。操作上仍然以豆粕1801 2650，菜粕1801 2100为支撑，继续多单持有。谨慎者可以止盈观望。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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