倍特解盘1027

国债期货下跌
【盘面评述】周五，国债期货价格下跌。国债期货TF1712收报96.355点,下跌0.32%，国债期货T1712收报93.275点,下跌0.44%。
【消息面】周五，央行进行1400亿逆回购操作，其中首次进行500亿63天逆回购操作，净投放900亿，银行间7天回购利率下跌11.53bp至2.8561，资金面稳中偏松。
周一，财政部10月30日将招标续发行340亿元5年期特别国债。国债供给的增加使得国债期货价格承压。
周四，IMF驻华首席代表表示IMF调高了对中国经济增长的预期至6.8%（2017年）和6.5%（2018年），至2020年的中期增长预期也提高到6.4%。此次调高中国经济增长预期表明经济基本企稳，支撑国债期货价格下跌。
周四，中央结算公司总经理陈刚明称对“灰犀牛”不可掉以轻心。预计金融监管的力度会加强，国债期货价格承压。
【操作策略】受经济企稳、降杠杆以及国债供给增加的影响，国债期货价格承压，但资金面稳中有松阻碍国债期货价格下跌。总体看，国债期货价格短期下跌。建议空单持有。TF1712合约止损位96.650，T1712合约止损位93.580。
（倍特期货助理分析师 赵寰宇）
 
金银低开低走 跌势延续
【盘面评述】今天，沪金、沪银低开低走，期价均创了近日新低。沪金主力1712合约报收于273.95，跌0.51%，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，空头增仓更多。日线报收中阴，日均线及MACD下行维持。周线报收小阴，周均线及MACD死叉扩口，弱势维持；沪银主力1712合约报收于3832，跌1.21%，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多空均大幅增仓，多头增仓略多。日线报收大阴下破9月低点3850一线。周线中阴弱势延续。
基本面上，美联储12月的加息预期维持。欧央行决议缩减购债规模但延长购债时间，支持美元进一步走强。Politico称美联储主席候选人只剩Powell和Taylor，这两位政策倾向对美联储加息周期预期不会有太大改变。总体来看，加息预期之下基本面相对偏空，金银阶段跌势延续。AU1712支撑270，压力276；AG1712支撑800，压力3900。
【观点与操作策略】
观点：金周线偏弱，日线震荡下行；银周线弱势，日线下行再破位
策略：金1712以20日均线为止损位继续持空或反弹跟空；银1712轻空以3890为盈损位继续持有。
（倍特策略分析师：张中云）
 
原油高位震荡 华彬石化试产 PTA偏弱整理
【现货市场】现货市场主流供应商港口自提价上涨至5300元/吨；今日现货商谈基差贴水15-20元/吨，仓单商谈基差贴水15-20元/吨。日内买盘以贸易商以及供应商为主，零星聚酯工厂跟进，预估今日成交2.3万吨，日内成交听闻5175元/吨自提、5200元/吨自提、5170元/吨自提、5170元/吨自提、5192元/吨自提、5220元/吨自提、5218元/吨自提以及5224元/吨自提等。
据卓创资讯，PTA行业开工率70.19%，下跌0；聚酯行业开工率88.49%，上涨0.25；江浙织机综合开工75%，下跌3。仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右；海伦石化停车检修其1号120万吨/年装置至10月26日左右，华彬石化140万吨装置10月17日升温试运行，PTA供应预期将变宽松。欧佩克减产预期持续，原油期货价格高位震荡，PTA成本端支撑尚可。聚酯行业开工率近期小幅回落1.24%，江浙织机开工率近期小幅上涨3%，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况，同时考虑到10月底PTA新老装置投产预期，预计PTA偏弱整理。
【盘面分析】郑州PTA1801开盘报5202元/吨，收盘报5190元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅0.12%，持仓量减少1.33万手至92.96万手。今日商品市场整体回调，PTA随市震荡，同时近期多空双方持续减仓，导致持仓量大幅减少。上游原油价格高位震荡，成本端支撑尚可，现货市场价格有所回升，新增产能预期压制期价上行，预计期货市场偏弱整理。
【操作策略】预计PTA期货市场偏弱整理，TA1801关注5200附近行情，短线多单支撑位5100。
（倍特期货助理分析师  程杰）
 
郑醇市场氛围有压制
【现货】：陕西2450，川渝2700，两湖2850，河南2600，内蒙2350，江苏2850，宁波2900，山东2700，华南2850，东北2700.CFR中国342美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为61.24%，环比下跌2.94%；西北地区的开工67.54%，环比下跌0.43%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在70.94%，较上周提升0.4%。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至60.81万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源下降至12.2万吨附近。从近期整体数据上看，上下游开工负荷均呈走低状态，供需两弱局面维持，然在沿海库存偏低背景下，这对甲醇价格重心仍有支撑。另外，当前原料端煤炭与原油价格平稳且后市并未有大的悲观预期，因此短期内我们依然看好郑醇的平稳震荡过程，短线区间参考2600-2800，不过盘中黑色系仍有扰动，操作上需要灵活应对。
【操作建议】：短期工业品氛围尚不稳定，郑醇基本面持稳，前多触及离场，短期参考区间交易2600-2700.
（倍特期货  李闯）
 
玻璃阴跌偏弱
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2702万重量箱，较上周增加54万重量箱，增幅2.04%。国内浮法玻璃企业整体库存量出现回升，河北沙河、山东库存增加较明显，其他区域库存整体变化不大。原料端，国内纯碱市场稳中有涨，部分大厂11月份轻碱价格上调30-50元/吨，重碱价格上调50-80元/吨，国内纯碱价格整体维持坚挺。盘中玻璃表现乏力，建材系氛围的回落又再次带动玻璃走低，以阴跌形态寻求支撑，目前需关注前低1300区域，若再次下破则延续惯性下行概率增大。另外，支撑方面仍是基差与原燃料成本端，我们一直在等待1400上方更好的试空点，不过银十结束后机会或显不足，短期操作上主要跟随技术引领。
【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端尚有支持，短时区间1300-1400，20日线分水。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤市场平稳
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：720-730元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存10.26日713.5万吨（10.25日728.5万吨）：截至10月27日，沿海六大电厂平均库存量为1115.97万吨，平均日耗61.16万吨，可用天数18.2天。据卓创测算，2017年11月份年度长协价格或为567元/吨。今年在政策上给煤炭价格设置了一个警戒红线，就是理论上不要超过600元/吨，截至目前，长协价格波动一直都比较稳定，不过长协煤量并不是很充足，市场是有配额比例的，因此我们可以看到当前市场煤价格一直居高不下，实际的供需格局则还需要参考市场煤走势。当前盘面的价格对于长协或者市场煤价格来说，均不属于过高或者过低，更多的是一个正常的僵持表现，表明多空双方谨慎的态度。从预期上看，后面即将进入冬季用煤旺季，上下游库存的叠加压力也并不算大，不过最新的9月火力发电数据显示同比下滑了0.5%，这是在连续十五个月同比增加的背景下出现的，因此后面预期上会更令人猜想。归纳来看，若结合基本面与技术面，60日线不破，多单可以继续试持。
【操作建议】基本面持稳，多单依托60日线保护持有。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭震荡
【盘面评述】今日焦煤焦炭大幅震荡，焦煤增仓明显。现货方面，神华乌海自10月27日18：00起冶金焦价格下调100，二级焦国铁运至唐山执行1810到站，累计降幅500。发改委发布关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知，维护煤炭市场价格秩序。综合来看，焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和，19大后煤矿产能逐步释放，而焦化因为环保要求，限产日益严格，焦化开始向上游施压。焦煤焦炭供需格局短期难以扭转，期价或长期保持贴水状态，空单可谨慎持有，但需注意极端天气对运力的影响。焦煤1801，最高1122.5，最低1082.5，收于1095。焦炭1801，最高1764，最低1696，收于1724.5。
【观点与操作策略】焦煤焦炭，现货松动，易跌难涨，期价贴水较大，或以震荡方式完成基差回归，空单谨慎持有。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕承压 持续走弱
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3020跌30、东莞2950跌10、广西防城港2920跌20、周口3040。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2817，跌8点，跌幅0.28%。菜粕1801合约收于2254跌23点，跌幅1.02%。
消息面, 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月19日止当周，美国2017-18市场年度大豆出口销售净增2,129,300吨，高于市场预估的120-160万吨；较前一周增加67%，较前四周均值增加23%。当周，美国2018-19市场年度大豆净销售1,000吨。当周，美国大豆出口装船为2,522,600吨。当周，美国2017-18年度大豆新销售241.29万吨，2018-19年度大豆新销售1,000吨。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月19日止当周，美国2017-18市场年度豆粕出口销售净增142,800吨，符合市场预期的10-25万吨。2018-19市场年度豆粕出口销售净增0吨。2017-18市场年度豆粕出口装船133,200吨。雷亚尔贬值会激励巴西农户踊跃出口大豆，从而在出口市场对美豆构成威胁。分析师称，美国出口销售步伐已然落后于去年同期，雷亚尔走势可能会引发来自南美供应的更激烈竞争。
【操作策略】
基本面上,虽然美豆出口需求良好及巴西种植较往年同期缓慢支撑期价，但美豆收割快速推进给市场带来丰产兑现的压力，多空因素交织下，美豆难以有突破，总体区间震荡。昨夜美豆在货币因素影响下持续走跌，相关方面影响消除后,或有一定程度反弹.国内两粕仍以美豆为指引,今日盘中小幅下跌,豆粕1801 2750支撑，菜粕1801 2200支撑有效,则大方向上依旧谨慎看多，前期老多继续持有。跌破支撑则平仓出场，短线保持震荡交易思路。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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