倍特解盘1204

股市小幅下跌
观点：今日股市小幅震荡，上证收报3309.62点，下跌0.24%。深证收报11014.55点，上涨0.01%。沪深300收报4018.86点，上涨0.52%。中证500收报6279.62点，下跌0.58%。上证50收报2861.36点，上涨0.67%。消息面上，证监会宣昌能：新股发行已常态化，畅通创投行业投资和退出的通道。河南2017年煤炭行业去产能任务完成，关闭矿井101处。11月中国物流业景气指数为58.6% 环比回升4.6个百分点。环保部：15省份生态保护红线划定方案通过审核。南京启动空气污染二级管控 全市水泥铸造业停产。证监会姜洋：对于那些虚增金融杠杆坚决予以打击。安阳下发紧急通知，多家钢企停限产。今日股市窄幅震荡，市场分化较为明显，蓝筹股继续获利会吐，调整力度降低，龙头股票持续调整打压人气。中小盘股投机炒作不强，高价股缺乏接盘在资金，跌停股票增加。整体来看，市场缺乏可持续性下跌的空间。从自身投资价值来看，整体仍处于合理区域，长期投资价值良好，对社会资本仍具备较强吸引力。短期来看需要时间来消化不利因素，反复震荡为主。
交易策略方面，短期股指IF1712合约波动空间在3930-4130点震荡，回撤到支撑位可短线低吸。
（倍特期货 杜辉）
 
部分利空释放但11月PMI 回升 国债期货价格震荡
【盘面评述】周一，国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.520点,下跌0.03%，国债期货T1803收报92.990点,下跌0.01%。
【消息面】周一，央行未进行公开市场操作，当日净回笼900亿，银行间7天回购利率下跌6.40bp至2.7743，资金面有所宽松。
上周三，央行联合银监会、证监会、保监会、外汇局等部门发布资产管理新规意见稿，致力解决乱加杠杆、多层嵌套、刚性兑付等问题。意见稿的发布使得部分利空得到释放，对国债期货有一定支撑。
上周四，统计局公布的数据显示11月官方制造业PMI为51.8，比上月上升0.2个百分点；11月官方非制造业PMI为54.8，比上月上升0.5个百分点。制造业和非制造业PMI都处于回升状态，预示11月经济数据有所好转。国债期货承压。
【操作策略】受金融监管和PMI回升的影响，国债期货价格承压。但资金面有所宽松、部分利空的释放对国债期货价格有一定支撑。总体看，国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.650、压力96.700，T1803合约支撑92.100、压力93.300。
（倍特期货 赵寰宇）
 
金银反抽无果 偏弱态势维持
【盘面评述】继上周五晚，沪金、沪银冲高回落后，今天日盘交易中期价呈窄幅横盘走势。沪金1806合约报收于277.55，跌0.23%，成交量放大，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓。日线报收长上影小阴，期价反抽刚好受压日均线，日均线及MACD下叉未改，形态仍偏弱；沪银主力1806合约报收于3852，跌0.31%，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略增。日线报收纺锤形小阳，周日线弱势维持，但日线上面临下半年以来的低点密集区支撑，短线下行持续性暂时受限。
基本面上，美12月加息可能维持，其他经济体数据相对偏好。特朗普通俄门再生波澜，但税改方案获得通过，短线市场受到较大扰动，金银期价宽幅震荡，但偏弱态势未改。AU1806支撑276，压力280；AG1806支撑3770，压力3920。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅区间，日线震荡偏弱；银周线弱势未改，日线弱势修正
策略：沪金1806参考276-280区间高抛低平短线交易；银1806轻空逢低减仓换手。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青上方技术性压力偏重
【盘面评述】Bu1806开盘2,784，最高2,822，最低2,760，收盘2,776，涨幅0.07%，成交413,746，持仓360,486（+22,724）。Bu1806-Bu1712价差264（-12）。Bu1806早盘急升过2800，但随后震荡回落至压力线之下，目前来看日线走势还是偏向于形成上升楔形，因此预期后市会出现单边下跌行情。现货市场价格：东北2500-2700、华北2500-2550、山东2500-2750、西北3300-3950、华南2600-2800、华东2500-2680、西南3000-3200。
【观点与操作策略】马瑞原油供应偏紧，北方和华南市场部分料场因原料问题沥青停产，国内主要炼厂沥青装置开工率继续降至54%，供应减少对价格支撑明显。需求端上，北方气温进一步下降，需求基本结束；而南方天气不稳定，终端需求出现短暂下滑的迹象。炼厂库存水平上涨。操作上趋势空单可在压力位进入，Bu1806短线支撑2640、压力2800。
（倍特期货 陈吟）
 
原油减产协议达成 PTA预期偏强震荡
【现货市场】今日现货商谈基差升水80-100元/吨，仓单商谈基差升水50元/吨。日内成交以贸易商及供应商买盘为主；预估今日现货市场成交2.3万吨，日内成交听闻5688元/吨自提、5700元/吨仓单、5680元/吨自提、5650元/吨自提、5670元/吨自提、5698元/吨自提、5630元/吨自提、5688元/吨自提、5678元/吨自提、5684元/吨仓单、5700元/吨自提以及5750元/吨自提等。
据卓创资讯，PTA开工率77.22%，涨0；聚酯开工率90.20%，涨0.62；浙织机开工率74%，跌2；PX开工率70.2%，涨0。江阴汉邦石化220万吨装置故障短停3天；华彬石化140万吨装置重启负荷五成；远东石化140万吨预计重启生产时间待定；翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成；桐昆石化220万吨新装置投产时间待定，12月PTA供应预期持续宽松。OPEC与非OPEC达成石油减产延长至明年年底的协议，原油价格获有力支撑。原油期货和PX价格高位震荡，PTA成本端支撑尚可。PTA开工率近期小幅上涨7.11%，聚酯行业开工率近期维持高位，江浙织机开工率近期小幅回落，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况。考虑到近期PTA新老装置投产预期和OPEC减产协议达成预期，预计PTA震荡整理为主。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5560元/吨，收盘报5566元/吨，较上一交易日上涨78元/吨，涨幅1.42%，持仓量增加4.20万手至110.64万手。今日商品市场整体上涨，PTA震荡小幅上涨。减产协议达成预期，上游原油和PX价格高位震荡，成本端支撑尚可，PTA现货市场价格回涨，开工近期维持高位，主要考虑新增产能预期和减产协议达成，预计PTA期货市场稳中偏强整理。
【操作策略】开工维持高位，OPEC减产协议达成预期，预计PTA期货市场偏强震荡，TA1805以5400为支撑短线试多，压力5700。
（倍特期货  程杰）
 
郑醇现货强势
【现货】：陕西2850，川渝3000，两湖3400，河南3050，内蒙2750，江苏3500，宁波3550，山东3100，华南3550，东北3050.CFR中国373美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】近期郑醇在持续高位震荡后，再次强势回归升至年内次高水平，本以为1801合约在最后阶段能够平稳收场，毕竟即将进入交割月了，可市场氛围的强势难以抵挡，目前期价依旧贴水于现货，因此期市情绪也并不激进。从基本面数据上看，较强的支撑点在于现货可流通货源的下滑，并且进口量累计方面也低于预期，而今年的最大下游MTO需求表现较好，因此供需两端整体呈现偏紧格局。另外，近期的原料端煤炭、原油以及环保成本一并提升了不少，那么甲醇的价格重心则难免抬升。就后市预期上，在短期数据的刺激下近月偏强格局仍会维持，但这里需要即时关注甲醇制烯烃装置的开工信息，前期已经有MTO装置不堪原料的大幅走高而被迫停工了，因此近日内也并不排除其他原料外采装置的降负情况发生，而远月1805则会随近月节奏联动，择机参与。
【操作建议】：短期基本面偏强，区间上沿已强势突破，新单方面1805合约依托2810-2830持有多单；1801保护上提3000-3030.
（倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭震荡
【盘面评述】今日焦煤下跌，焦炭上涨，资金以移仓为主，期货价格接近年内高点，市场情绪开始有所犹豫。现货方面，日钢焦炭采购价追涨100，从12月1日开始执行，上调200元/吨，涨后水熄焦一级省内1850，省外1860，强二级焦省内到厂价1800，省外1810。陕煤化集团桑树坪煤矿周六发生矿难，事故已经导致韩城当地大部分煤矿停产，主要涉及贫煤、贫瘦煤。综合来看，焦煤供应紧平衡状态，但近期运力紧张，LNG运费及集装箱费用均上涨，支撑价格。焦炭因为环保限产问题，整体库存较低，现货偏紧。建议，利多因素短期不宜改变，焦煤焦炭多单可依托支撑谨慎持有。焦煤1805，最高1436，最低1367.5，收于1381。焦炭1805，最高2258.5，最低2173，收于2188.5。
【观点与操作策略】焦煤1805依托1320，焦炭1805依托2050持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
商品普涨 两粕跟随
【盘面评述】
期货方面，豆粕1805合约收于2871，涨70点，涨幅2.50%。菜粕1801合约收于2341涨53点,涨幅2.32%。
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛2980跌50、天津3010跌20、东莞未报、广西防城港3030跌20、周口3040跌80。菜粕现货未报。
消息面, 美国农业部（USDA）12月1日发布的谷物压榨报告显示，2017年10月美国大豆压榨量为528万短吨（1.76亿蒲式耳），高于9月的436万短吨（1.45亿蒲式耳），持平于上年同期水平。报告公布前，市场平均预期10月大豆压榨量约为524.2万短吨（1.747亿蒲式耳）。预估区间介于1.71-1.758亿蒲式耳。巴西贸易部上周五公布的数据显示，巴西11月大豆出口量为214万吨，10月出口量为249万吨，去年同期为32万吨。巴西11月豆粕出口量为107万吨，10月为128万吨，去年同期为87万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至11月29日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到42.5%，比一周前的34%提高了8.5个百分点。该交易所预计2017/18年度大豆播种面积为1810万公顷，这也将是大豆播种面积连续第三年下降，因为农户转播玉米和小麦。阿根廷作物地带的干旱天气令市场担忧，增添了额外支撑。
【操作策略】
近期基本面多空转化较频繁,阿根廷天气再陷干旱，美元走弱都给与市场支撑.加之技术性买盘带动,美豆系及其他商品普涨。近日传言12月华北油脂企业再次面临限产,如此传言落实,将再次给与两粕新的支撑。今日国内商品期货普遍大涨, 宏观积极利好带动国内两粕再次上探前期高点. 两粕技术图形上行趋势仍未走坏。操作上两粕多单继续持有,为防范风险可将豆粕1805 2750菜粕1801 2250设为止盈位。
（倍特期货 刘体峰）
 
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