倍特解盘1205

股市震荡下跌
观点：今日股市震荡下跌，上证收报3303.68点，下跌0.18%。深证收报10854.75点，下跌1.45%。沪深300收报4040.17点，上涨0.53%。中证500收报6132.91点，下跌2.34%。上证50收报2910.48点，上涨1.72%。消息面上，中国11月财新服务业PMI51.9，为8月以来最高，前值 51.2。中国11月财新综合PMI51.6，前值 51。社科院李扬：今年中国企业杠杆率下降2.9%。央行刘国强：服务实体经济是金融业的方向和操作指南。工信部发布第十四批免征购置税新能源车型目录。财政部副部长朱光耀：预计美联储的加息路线将是明确的。国家林业局：2017年全国林业产业总值预计突破7万亿。市场方面，今日股市震荡下行，市场再现分化局面，创业板大幅下跌，再创调整以来的新低。上证50指数独立上涨，蓝筹股获得资金买入。我们认为，经过连续的调整之后，创业板可持续性杀跌力度不强，后续进一步下跌的空间有限，后续有望逐步止跌反弹。上证50的强势格局再次体现市场资金的优选方向，估值合理的蓝筹股仍是首选。
交易策略方面，股市调整充分，后续下跌空间有限，IF1712存在贴水优势，下方支撑位3930点附近可适当做多。
（倍特期货 杜辉）
 
金银窄幅震荡 或进入议息前的胶着期
【盘面评述】今日全天交易中，沪金、沪银期价以窄幅震荡为主。沪金1806合约报收于277.70，跌0.13%，成交量大幅萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓。日线在近日低位报收小阳，日均线及MACD下叉，形态仍偏弱。周线区间横盘暂面临40周均线支撑；沪银1806合约报收于3840，跌0.18%，成交量大幅萎缩，持仓量增加，从前20名持仓变化来看，多空均有小幅增仓。日线报收小阴，周日线弱势维持，技术上面临下半年以来的低点密集区支撑，短线下行持续性暂时受限。
基本面上，美国经济数据表现平淡，本月加息可能维持，美元横盘震荡。中国财新服务业PMI新高，澳联储维持利率不变。特朗普通俄门波澜与税改方案通过的影响相互抵消。目前，趋势性主导因素缺乏，市场在等待下周美联储会议的最终结果。金银短线维持偏弱震荡，需要新的刺激。AU1806支撑276，压力280；AG1806支撑3770，压力3920。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅区间，日线震荡偏弱；银周线弱势未改，日线弱势修正
策略：沪金1806参考276-280区间高抛低平短线交易；银1806轻空逢低减仓换手。
（倍特策略分析师：张中云）
 
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤焦炭下跌，资金减仓，面临年内高点，资金情绪出现变化，回调属正常反映，保守者可减仓持有多单，看多方向不变。现货方面，河南地区主流焦企上涨150，现一级焦报2110-2180，准一级报2040-2110，均车板含税价，1日执行。5日山东德州部分焦企焦炭涨100元/吨，涨后准一级湿熄焦报1950元/吨，干熄焦报2150元/吨，均出厂含税价，今日执行。综合来看，焦煤供应紧平衡状态，但近期运力紧张，LNG运费及集装箱费用均上涨，支撑价格。焦炭因为环保限产问题，整体库存较低，现货偏紧。建议，利多因素短期不宜改变，焦煤焦炭多单可依托支撑谨慎持有。焦煤1805，最高1397.5，最低1350.5，收于1354.5。焦炭1805，最高2246，最低2170，收于2177。
【观点与操作策略】焦煤1805依托1320，焦炭1805依托2050持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕涨势暂缓 等待外盘基本面配合
【盘面评述】
期货方面，豆粕1805合约收于2864，涨19点，涨幅0.67%。菜粕1801合约收于2329涨9点,涨幅0.39%。
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3040、东莞3040、广西防城港3050、周口3060。菜粕现货未报。
消息面, 美国农业部（USDA）12月1日发布的谷物压榨报告显示，2017年10月美国大豆压榨量为528万短吨（1.76亿蒲式耳），高于9月的436万短吨（1.45亿蒲式耳），持平于上年同期水平。报告公布前，市场平均预期10月大豆压榨量约为524.2万短吨（1.747亿蒲式耳）。预估区间介于1.71-1.758亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年11月30日当周，美国大豆出口检验量为1,800,452吨，高于市场预估的120-150万吨，前一周修正后为1,723,338吨，初值为1,578,592吨。2016年12月1日止当周，美国大豆出口检验量为1,924,710吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为22,853,984吨，上一年度同期为26,106,569吨。巴西贸易部上周五公布的数据显示，巴西11月大豆出口量为214万吨，10月出口量为249万吨，去年同期为32万吨。巴西11月豆粕出口量为107万吨，10月为128万吨，去年同期为87万吨。福四通（INTL FCStone）周一称，将巴西2017/18年度大豆产量预估值从11月份的1.061亿吨上修至1.076亿吨，因预期有利的天气条件将提升作物单产。福四通将巴西大豆单产预估从11月份的每公顷3.03吨（每英亩45.06蒲式耳）上调至每公顷3.08吨（每英亩45.8蒲式耳）。但最新产量预测仍不及上一年度近乎完美的水平。巴西上一年度大豆产量高达1.14亿吨，平均单产每公顷3.36吨（每英亩49.96蒲式耳）。阿根廷作物地带的干旱天气令市场担忧，增添了额外支撑。
【操作策略】
近期基本面多空转化较频繁,阿根廷天气干旱持续发酵，美元走弱都给与市场支撑.外盘持续上涨。近日传言12月华北油脂企业再次面临限产,如此传言落实,将再次给与两粕新的支撑。今夜国内两粕在昨日夜盘区间内整理, 两粕技术图形上行趋势向好。如外盘基本面继续配合多头，则两粕上涨势头还将持续。如外盘基本面继续多空反复,两粕短时间内也将在近期高位震荡整理，重回跌势概率较小。操作上两粕多单继续持有,为防范风险可将豆粕1805 2800菜粕1801 2300设为止盈位。
（倍特期货 刘体峰）
 
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