胶：胶上资金关注度大幅降低 震荡弱势不改

胶：胶上资金关注度大幅降低    震荡弱势不改
近期天胶受商品情绪影响明显减弱，由于自身长期高升水高库存的两大核心矛盾没有任何实质性缓解，胶上抄底资金每每无功而返，绝对价格偏低，现货价格又濒临成本区域，空头主动打压意愿也有限，资金参与度大大降低，成交萎缩，持仓没有任何增加，波动区间持续收敛。在供需两端没有重大利好消息传出前，胶弱势格局难有任何改变，期现仍有一次合理回归的过程，近月回归压力随时间推移将逐步增大。短期胶波幅降低，现有空头仍以实盘和非标套利盘为主，期现价差未进一步回归前，空头难有主动回补动能，多头换手率明显高于空头，胶上持仓结构未明显变化。不论是胶自身基本面，还是现有持仓博弈结构，胶中期弱势都看不到逆转的基础，短线反弹又缺乏炒作诱因，商品情绪传导作用无法提升多头投机兴趣，震荡胶着格局或维持较长时间。空头思路还不到改变的时候，只是空单要更有耐心，之前9月12000一线的空单，控制仓位耐心持有；后市胶期价若受情绪带动再度反弹至12000附近，新空可不断阻击，12400止损点不变。
倍特策略分析师：马学哲